En su intervención en el Foro Point Zero, Ben argumentó que la tokenización resuelve el problema del acceso, pero la liquidez sigue siendo el mayor desafío del sector.
DUBAI, Emiratos Árabes Unidos, 25 de junio de 2026 /PRNewswire/ — Según Ben Zhou, cofundador y director ejecutivo de Bybit, las plataformas de intercambio de criptomonedas están evolucionando, pasando de ser simples lugares de negociación a proveedores de infraestructura financiera, a medida que la tokenización, las stablecoins y la inteligencia artificial transforman la arquitectura de las finanzas globales.
Intervención en el Point Zero Forum 2026 en Zúrich durante la charla informal. «El exchange como capa de liquidación: Cómo la tokenización redefine el rol de una plataforma de criptomonedas». Ben compartió su perspectiva sobre cómo los exchanges deben adaptarse a medida que los activos financieros se vuelven programables, la liquidación instantánea y los servicios financieros cada vez más inteligentes e interconectados.
«El rol de los exchanges está cambiando radicalmente», afirmó Ben. «En sus inicios, los exchanges competían en motores de emparejamiento, latencia y velocidad de ejecución. Hoy, nos estamos convirtiendo en puertas de acceso a pagos, activos tokenizados, activos del mundo real y acceso financiero global».
La tokenización resuelve el acceso, no la liquidez.
Si bien la tokenización se ha consolidado como una de las narrativas clave en los mercados financieros, Ben argumentó que la industria sigue demasiado centrada en incorporar activos a la cadena de bloques sin abordar el desafío más complejo de crear liquidez sostenible.
«La tokenización resuelve el acceso, no la liquidez», declaró Ben. «Hacer que un activo esté disponible globalmente no crea automáticamente demanda para él. La siguiente pregunta es quién lo comprará, de dónde proviene la liquidez y cómo se mueve esa liquidez a través de fronteras y jurisdicciones».
Ben señaló que gobiernos, instituciones y emisores de activos de todo el mundo compiten por tokenizar desde fondos del mercado monetario hasta activos del mundo real. Sin embargo, el éxito a largo plazo dependerá menos de la emisión y más del desarrollo de mercados secundarios profundos y eficientes.
Las bolsas se convertirán en redes de liquidez
A medida que la liquidación se automatiza y programa cada vez más, Ben cree que las bolsas seguirán desempeñando un papel fundamental como centros de liquidez y redes de distribución.
Comparó las bolsas con los principales aeropuertos internacionales.
«La liquidación es solo una parte de la ecuación», explicó Ben. «Los aeropuertos son importantes no solo porque allí aterrizan los aviones, sino porque se convierten en centros de conectividad, servicios y movimiento. Las bolsas son similares. La liquidez, la distribución y el acceso siguen siendo la propuesta de valor principal».
Según Ben, la futura ventaja competitiva de las plataformas financieras provendrá cada vez más de su capacidad para conectar fondos de liquidez fragmentados a través de productos, geografías y marcos regulatorios.
La fragmentación: el próximo desafío
Ben también advirtió que la tokenización conlleva el riesgo de crear un ecosistema financiero fragmentado si las instituciones emiten versiones propietarias de los mismos activos en múltiples cadenas y plataformas.
«Ya estamos viendo surgir múltiples versiones de los mismos activos en diferentes ecosistemas», afirmó Ben. «El desafío de la próxima década no es crear más activos tokenizados, sino lograr la interoperabilidad y la liquidez compartida entre ellos».
A medida que las finanzas tokenizadas maduren, Ben prevé que el sector se centre cada vez más en la agregación de liquidez, la interoperabilidad y la infraestructura de mercado multiplataforma.
La liquidación instantánea transforma la estructura del mercado
Ben describió la liquidación instantánea como uno de los avances más subestimados en los mercados financieros.
Las finanzas tradicionales dependen en gran medida de las cámaras de compensación e intermediarios para gestionar el riesgo de liquidación durante los ciclos de liquidación de varios días. A medida que la infraestructura blockchain permite la liquidación casi instantánea, algunas partes de esta estructura de mercado podrían quedar obsoletas gradualmente.
Sin embargo, Ben cree que la confianza, la custodia y la exigibilidad legal seguirán siendo esenciales.
«La tecnología puede automatizar la liquidación, pero la confianza sigue siendo fundamental», afirmó Ben. «Las instituciones que brindan custodia, gobernanza y seguridad jurídica continuarán desempeñando un papel importante en los mercados financieros».
La IA se convertirá en la interfaz de las finanzas
Más allá de la tokenización, Ben cree que la inteligencia artificial se convertirá en la capa de interfaz para ecosistemas financieros cada vez más complejos.